Les actifs à risque bénéficient d'un certain répit

Tesla a fait couler beaucoup d'encre mardi, et bien que les ventes et les bénéfices du fabricant de VE aient été encore plus décevants que prévu, l'entreprise a réussi à regagner les faveurs des investisseurs en rajeunissant ses plans de fabrication d'un véhicule plus abordable. Bien que cette nouvelle ait donné un répit à l'action Tesla, il reste à voir comment ce nouveau modèle Tesla s'en sortira face à la concurrence croissante des fabricants chinois de VE lorsqu'il arrivera enfin dans les salles d'exposition.

Alors que les marchés boursiers mondiaux ont rebondi, le prix de l'or a évolué dans la direction opposée. Le métal précieux a chuté cette semaine en raison d'un recul de la demande d'achat de valeurs refuges, en l'absence de nouveaux titres négatifs provenant des points chauds géopolitiques dans le monde. La demande de valeurs refuges a été l'un des principaux moteurs du prix de l'or ces derniers temps et, pour l'instant du moins, cette demande s'est atténuée.

Les baisses précédentes de l'or ont été peu profondes, les acheteurs attendant dans les coulisses pour acheter le métal jaune, et il pourrait en être de même cette fois-ci, bien que la force du dollar et les rendements obligataires élevés soient des vents contraires pour l'or. Afin de maintenir l'élan haussier, les niveaux de soutien à 2307 $ et 2279 $ pourraient devoir être maintenus afin d'éviter un repli plus important vers 2239 $. À la hausse, la résistance immédiate se situe à 2350 dollars.

Dans les cercles monétaires, le dollar reste bien soutenu, bien que l'indice du dollar (DXY) ait perdu la poignée de 106 après des données étonnamment faibles sur l'industrie manufacturière américaine. Pendant ce temps, le yen reste faible avant la réunion de la BOJ vendredi, alors que le jeu des devinettes se poursuit pour savoir jusqu'où les responsables japonais laisseront le yen descendre avant d'intervenir sur le marché des devises pour soutenir le yen.

Le problème pour le ministère des finances (au Japon) est que les rendements élevés des obligations américaines sont l'une des principales raisons des niveaux actuels de l'USDJPY, et s'il intervient, une grande partie de ses efforts et de ses munitions seront utilisés pour essayer de lutter contre le marché des bons du Trésor. Ce n'est peut-être pas une utilisation efficace des ressources et cela pourrait expliquer pourquoi nous n'avons pas encore vu de signes d'intervention. Il sera intéressant d'entendre ce que la BOJ a à dire vendredi sur le yen et les perspectives d'inflation.

À l'avenir, les investisseurs surveilleront de près les chiffres préliminaires du PIB américain (attendus jeudi) ainsi que l'indice des prix PCE de base (attendu vendredi). Ces deux données macroéconomiques ont la capacité d'influencer les perspectives de taux d'intérêt du FOMC et, à ce titre, une surprise à la hausse pourrait repousser davantage le calendrier de réduction des taux américains. L'or, le dollar et les marchés boursiers pourraient fluctuer en fonction de l'évolution de ces résultats.