ทองคําอยู่ห่างจากจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์แค่ไหน?

การอภิปรายเกี่ยวกับราคาทองคําต้องเริ่มต้นด้วยการสิ้นสุดของระบบ Bretton Woods ในช่วงต้นทศวรรษ 1970 ระบบนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 1944 หลังสงครามโลกครั้งที่สองโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างระเบียบการเงินระหว่างประเทศขึ้นใหม่และฟื้นฟูการดําเนินงานตามปกติของการค้าระหว่างประเทศ หนึ่งในนโยบายที่สําคัญที่สุดคือการใช้ระบบ "อัตราแลกเปลี่ยนคงที่" ซึ่งเชื่อมโยงดอลลาร์สหรัฐกับทองคําในอัตรา 35 ดอลลาร์ต่อทองคําหนึ่งออนซ์ ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 เมื่อเศรษฐกิจของยุโรปฟื้นตัวเต็มที่และสหรัฐฯ เผชิญกับการขาดดุลการค้าที่ยืดเยื้อ สิ่งนี้ทําให้ประธานาธิบดีนิกสันประกาศในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2514 ว่าสหรัฐอเมริกาจะหยุดการแปลงดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคําสําหรับรัฐบาลต่างประเทศซึ่งเป็นการยกเลิกมาตรฐานทองคําอย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลราคาทองคําในอดีตมักจะเริ่มต้นตั้งแต่ปี 1970

ในช่วง 50 ปีข้างหน้าจุดเปลี่ยนสําคัญของราคาทองคํามีดังนี้:

สิงหาคม 1972: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเหลือ 38 ดอลลาร์ต่อออนซ์ของทองคํา

พฤษภาคม 1973: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเหลือ 42.22 ดอลลาร์ต่อออนซ์ของทองคํา

มกราคม 1980: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สิงหาคม 1999: ทองคําร่วงลงสู่ระดับต่ําสุดที่ 251 ดอลลาร์ต่อออนซ์

พฤษภาคม 2549: ทองคําปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 730 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 26 ปี

มกราคม 2008: ทองคําทะลุ 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์

มีนาคม 2008: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,030 ดอลลาร์ต่อออนซ์

กันยายน 2011: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,920 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ธันวาคม 2015: ทองคําร่วงลงสู่ $1,046 ต่อออนซ์

สิงหาคม 2020: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,074 ดอลลาร์ต่อออนซ์

มีนาคม 2022: ทองคําแตะระดับสูงสุดที่ 2,070 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตุลาคม 2022: ทองคําร่วงลงสู่ 1,617 ดอลลาร์ต่อออนซ์

พฤษภาคม 2023: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,079 ดอลลาร์ต่อออนซ์

พฤศจิกายน 2023: ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,144 ดอลลาร์ต่อออนซ์

กุมภาพันธ์ 2024: ทองคําร่วงลงมาที่ 1,984 ดอลลาร์ต่อออนซ์

‍

เมื่อวันที่ 12 เมษายน 2024 ทองคําแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,430 ดอลลาร์ต่อออนซ์

โดยทั่วไปยกเว้น "20 ปีที่หายไป" จากปี 1980 ถึงปลายศตวรรษที่ผ่านมาทองคํามีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงเปลี่ยนศตวรรษโดยสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะอยู่ที่จุดต่ําสุด แต่ก็สูงกว่าจุดต่ําสุดก่อนหน้านี้ ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าทองคําเป็นขาขึ้นอย่างมาก

เมื่ออ่านมาถึงตรงนี้แล้วบทความยังคงระบุว่า $2,430 ของวันศุกร์ที่แล้วเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือไม่? เดี๋ยวก่อน! เมื่อเราตรวจสอบประวัติราคาสินทรัพย์บางครั้งเราพิจารณาอัตราเงินเฟ้อในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จะเกิดอะไรขึ้นหากเราปรับราคาทองคําในอดีตสําหรับค่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันโดยใช้ข้อมูลเงินเฟ้อ

ปรากฎว่าราคาทองคํา $850 ในปี 1980 เทียบเท่ากับ $3,370 วันนี้*! สิ่งนี้อธิบายได้ว่าทําไมผู้เขียนจึงเสนอพาดหัวข่าวที่ดูเหมือนขัดกับสัญชาตญาณ ตอนนี้คําตอบชัดเจนแล้ว: ทองคําต้องเพิ่มขึ้นอีกเกือบพันดอลลาร์เพื่อให้ถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สําคัญสองเหตุการณ์ที่ผลักดันราคาทองคําให้สูงเป็นประวัติการณ์ในขณะนั้น ได้แก่ 1) การรุกรานอัฟกานิสถานของโซเวียต (รัสเซีย) และ 2) วิกฤตตัวประกันอิหร่าน บังเอิญราคาทองคําที่พุ่งสูงขึ้นในวันนี้ก็เกี่ยวข้องกับสองประเทศนี้เช่นกัน เมื่อไตร่ตรองถึงสิ่งนี้เราอดไม่ได้ที่จะนึกถึงคําพูดที่มีชื่อเสียง:

'ยิ่งคุณมองย้อนกลับไปนานเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งมองไปข้างหน้าได้ไกลขึ้นเท่านั้น' --- วินสตัน เชอร์ชิลล์

‍

คลิกที่นี่เพื่อดูบทสัมภาษณ์พิเศษของ SBS Cantonese กับ Jason

‍

*ที่มา: https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4534/inflation-adjusted-gold-price-adjusted-to-todays-dollar